证券投资基金价值法_证券投资基金价值法计算公式

2024-06-19 14:05:06

1.基金是什么？怎么一个投资法？

2.私募基金管理人如何分红

3.证券投资基金的投资分析

4.《财务管理》知识点总结（五）

5.基金对持有股票进行指数收益法来估值是什么意思

6.基金补仓方法来了_总有一个适合你

7.公开募集证券投资基金运作管理办法

证券投资基金价值法_证券投资基金价值法计算公式

证券投资基金是指一种投资工具，通过出售基金份额来筹集资金资金，形成由基金经理管理、基金托管人管理的独立基金财产，并以资产组合的形式投资于证券。基金份额持有人根据其份额享有利益和承担风险。

1、证券投资基金通过募集资金的方式募集资金投资证券。筹集资金的主要方式是向投资者发行基金债券，并将分散在许多投资者手中的少量资金资金汇集成大量资金，投资于股票和债券等有价值的证券资产。

2、证券投资基金利用信托关系投资证券信托是将我的财产委托给一个可信任的第三方，由其根据我的要求管理和使用的行为。投资者委托专业机构在证券，投资，该机构根据投资者的要求进行管理和投资，并将收益分配给投资者。显然，这是一种信任行为。

3、证券投资基金是证券的一种间接投资模式，投资者购买基金份额后，基金以自有资产投资证券市场。显然，投资者在证券的投资是间接的。因此，投资者不能参与发行证券的公司的决策和管理。

证券投资基金有哪些特点？

1、证券投资基金是一个集体投资体系

证券投资基金是一种全面的组合投资方式，它从投资者那里聚集了大量的资金资金，成立投资管理公司进行专业的管理和运作。在这一制度下，资金的运作受到多重监督。

2、证券投资基金是一种信托投资

它与一般的金融信托关系一样，主要有三个相关方：委托人、受托人和受益人。在其中，受托人和委托人之间有信托契约。然而，作为一种金融信托业务，证券基金有其自身的特点。如果从事有价证券投资的主要当事人中有一个不可或缺的托管机构，则不能是与受托人(基金管理公司)相同的机构，基金托管人一般为法人；基金经理不会单独使用每个投资者的资金，而是将它组合成一个巨大的资金链让后加以运营。

3、证券投资基金是一种金融中介机构

它存在于投资者和投资者之间，在将投资者的资金转换成金融资产并通过专门机构将其再投资于金融市场方面发挥作用，从而增加货币资产的价值。证券投资基金经理负责投资者投资的资金的运营和管理，必须根据合同(或合约)的要求确定资金的投资方向，以确保资金投资者的安全和收益最大化。

法律依据：

《中华人民共和国证券投资基金法》

第一条为了规范证券投资基金活动，保护投资人及相关当事人的合法权益，促进证券投资基金和资本市场的健康发展，制定本法。

第二条在中华人民共和国境内，公开或者非公开募集资金设立证券投资基金（以下简称基金），由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益，进行证券投资活动，适用本法；本法未规定的，适用《中华人民共和国信托法》、《中华人民共和国证券法》和其他有关法律、行政法规的规定。

基金是什么？怎么一个投资法？

基金的申购方法有哪些了解

基金如何申购？基金申购技巧有哪些？基金申购是指投资者到基金管理公司或选定的基金代销机构开设基金账户，按照规定的程序申请购买基金份额的行为。那么大家对申购的途径有了解吗，今天的小编给大家分享了基金的申购方法有哪些，希望能帮到你。

一般来说有三个方式，银行，基金公司网站第三方平台下面介绍一下这几种购买渠道有什么区别:

1.银行

很多投资者最熟悉的应该就是银行购买因为我们经常回到银行办理业务，购买理财产品和基金都比较方便，而且银行在人们心目中是最安全的所以大多数投资者都是在银行直接购买的，其实是正规的基金销售平台，我们的资金都是有安全保障的这一点儿投资者不用担心?!

2.基金公司网站

第二个渠道就是基金公司了，基金基金公司发行的，所以投资者可以去相应的基金公司或者公司官网购买，优点是没有中间商赚差价，费率低!到账时间短，交易效率高，缺点也很明显，只能购买自家旗下的产品，我投资者准备投资多只你就需要去开通多家基金公司的账户操作起来也很麻烦!

3.第三方平台

有一种渠道就是第三方平台，比如支付宝，微信，天天基金等代销平台而且平台的议价能力也很强，基金的交易费率也会打折，申购费一般都是打一折，我也很方便，所谓一站式理财。

基金如何申购？基金申购技巧有哪些？

基金作为一种理财工具已经为大多数老百姓所接受。普通老百姓希望通过对基金的投资来分享我国经济高速增长的成果，这本非但无可厚非，但是投资者在投资前还是要学习一些基金方面的基本知识，以使自己的投资更理性、更有效。下面我们一起去看看基金申购技巧有哪些。

基金申购技巧有哪些？正确认识基金的风险，购买适合自己风险承受能力的基金品种

现在发行的基金多是开放式的股票型基金，它是现今我国基金业风险最高的基金品种。部分投资者认为股市正经历着大牛市，许多基金是通过各大银行发行的，所以，绝对不会有风险。但他们不知道基金只是专家代你投资理财，他们要拿着你的钱去购买有价证券，和任何投资一样，具有一定的风险，这种风险永远不会完全消失。如果你没有足够的承担风险的能力，就应购买偏债型或债券型基金，甚至是货币市场基金。

基金申购技巧有哪些？选择基金不能贪便宜

有很多投资者在购买基金时会去选择价格较低的基金，这是一种错误的选择。例如：A基金和B基金同时成立并运作，一年以后，A基金单位净值达到了2.00元/份，而B基金单位净值却只有1.20元/份，按此收益率，再过一年，A基金单位净值将达到4.00元/份，可B基金单位净值只能是1.44元/份。如果你在第一年时贪便宜买了B基金，收益就会比购买A基金少很多。所以，在购买基金时，一定要看基金的收益率，而不是看价格的高低。

基金定投有哪些申购方式

1柜台

带上银行借记卡到银行、证券和基金公司的柜台签订基金申购协议，按协议在申请者的账户按时划去固定的金额进行定投。

2支付宝

进入支付宝APP后，找到“财富”-“基金”-“定投专区”，选择合适的基金产品进行定投。

3微信

打开手机微信，点击“我—支付—理财通”，进入“基金定投”然后选择要投资的产品马上就可以进行定投了。

4手机银行

登录支持进行基金定投银行的手机银行，通过“投资理财—基金投资”菜单，选择需的基金进行定投。

5网上银行

登录个人网银，通过“投资理财—基金—基金超市”菜单进行基金定投。

基金的申购考虑

基金的申购方式分为单笔投资和定时定额投资。

单笔投资是拿出相对大额的资金，一次性买入相对大量基金份额的投资方式;基金定投，是一种类似于银行储蓄“零存整取”的投资方式，定时投入一定金额。两种方式各有利弊，选择适合自己的就好。可以从四个方面考虑：

资金情况：资金充裕(单笔投资)，资金较少(定时定额)

市场情况：上涨趋势(单笔投资)，下降趋势或动荡(定时定额)

风险偏好：风险大(单笔投资)，风险小(定时定额)

基金类型：货币基金或是债券基金(单笔投资)，股票或是混合(定时定额)。

基金的申购方法

一、成本平均法即每隔相同的一段时间，以固定的资金投资于某一相同的基金。这样可以积少成多，让小钱积累成一笔不小的财富。这种投资方式操作起来也不复杂，只需与销售基金的银行签订一份“定时定额扣款委托书”，约定每月的申购金额，银行就会定期自动扣款买基金。

二、价值平均法价值平均法指的是在市价过低的时候，增加投资的数量;反之，在价格较高时，则减少投资，甚至可以出售一部分基金。这是一种安全性比较强的基金申购方法，一般不会出现什么大问题，求稳的投资者可以考虑选用这种方法。

三、金字塔申购法一次申购法即一次性将基金申购完毕，是最常见的申购方法，除此之外还有三种申购方法。

一般先用1/2的资金申购，如果买人后该基金不涨反跌，则不宜追加投资，而是等该基金净值出现上升时，再在某价位买进1/3的基金，如此在上涨中不断追加买人，直到某一价位“建仓”完毕。这就像一个“金字塔”，低价时买的多，高价时买的少，综合购买成本较低，赢利能力自然也就较强。

投资者购买基金的目的是能够获利，除了抛售基金收回投资外，基金分红也是投资者获得收益的一个重要渠道。基金分红方式是指基金公司将基金收益的一部分派发给投资者的一种投资回报方式。基金分红方式可以分为现金分红方式和红利再投资方式两种。

—、现金分红方式现金分红方式就是基金公司将基金收益的一部分，以现金派发给基金投资者的一种分红方式。

二、红利再投资方式红利再投资方式就是基金投资者将分红所得现金红利再投资该基金，以获得基金份额的—种方式。根据《证券投资基金运作管理办法》的规定，如果投资者没有指定分红方式，则默认分红方式为现金分红方式。也就是说基金管理公司默认的分红方式为现金分红方式。

但是，基金投资者可以在权益登记日之前，去你所购买基金的基金销售机构进行分红方式的选择和修改所需的分红方式。基金投资及持有基金投资逐渐为广大个人投资者所接受，业内人士认为，投资者应更好地把握好基金投资的方法。基金持有期的确定是一个非常重要的因素，它关系到基金的收益，所以应该引起大家的广泛重视。

买基金不仅要选好基金和分批买人，基金作为一种专家理财产品，讲究的还是长期投资收益，要长期持有。挑选老基金和新基金。投资者在挑选老基金和新基金时常会左右为难。认购新基金感觉建仓期太长，但是净值低手续费便宜;而申购老基金却觉得净值太高手续费也贵。

其实是因为大家都没有正确地认识基金净值的含义，所谓基金的净值是由基金的净资产和基金总份额的比值。就是指根据每个交易日证券市场收盘价所计算出该基金的总市值，除以基金当日的总份额，得出的便是每单位基金净值。所以老基金不存在净值高了就缺乏上涨动力了，相反基金如果选股不佳的话，净值再低的基金仍能继续下跌。

绝对不是净值低的就比较容易涨，净值高的就很难上涨。而作为老基金和新基金的选择更主要着重于对短期行情的判断，因为老基金的股票组合已经建仓完毕，而新基金还需要重新建仓。如果近期的行情为上涨的话选择老基金更好，但近期的行情为震荡和下调的话选择新基金能以更低的价格建仓。

区别对待股票投资和基金投资。股票投资的周期通常比较短一点，当一个价值型低估的股票上涨至合理价位或者溢价之后便会出现滞涨和下调，而有较长投资周期的成长型股票价格一般是由这个上市公司的经营情况来决定。基金投资的是一个经过设计的股票组合，这样的投资组合能够很好地抵御市场的风险，通过投资有价值低估的股票或者具有成长型的股票来获取利润。

基金的专家团队也会在股市变化的行情中，为投资者进行合理的调仓，对股票组合进行改变。可以说投资基金的收益更为长久更为稳定，所以投资偏股型基金应该尽量减少操作，通过长期慢慢积累的收益达到一个好的回报。股票投资的周期有长有短，但是基金投资的周期是以长期为主的。

现以股票型基金为例，向大家介绍基金持有期的理财窍门。1。一味持有无效率。时刻关注个股的走势，不断调整自己所拥有的基金，是使财富增值三、金字塔申购法一次申购法即一次性将基金申购完毕，是最常见的申购方法，除此之外还有三种申购方法。。一般先用1/2的资金申购，如果买人后该基金不涨反跌，则不宜追加投资，而是等该基金净值出现上升时，再在某价位买进1/3的基金，如此在上涨中不断追加买人，直到某一价位“建仓”完毕。

这就像一个“金字塔”，低价时买的多，高价时买的少，综合购买成本较低，赢利能力自然也就较强。投资者购买基金的目的是能够获利，除了抛售基金收回投资外，基金分红也是投资者获得收益的一个重要渠道。基金分红方式是指基金公司将基金收益的一部分派发给投资者的一种投资回报方式。

私募基金管理人如何分红

什么是股票？

股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。股票代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权。这种所有权是一种综合权利，如参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策。收取股息或分享红利等。同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。每个股东所拥有的公司所有权份额的大小，取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重。股票一般可以通过买卖方式有偿转让，股东能通过股票转让收回其投资，但不能要求公司返还其出资。股东与公司之间的关系不是债权债务关系。股东是公司的所有者，以其出资额为限对公司负有限只任，承担风险，分享收益。

股票是社会化大生产的产物，已有近400年的历史。作为人类文明的成果，股份制和股票也适用于我国社会主义市场经济。企业可以通过向社会公开发行股票筹集资金用于生产经营。国家可通过控制多数股权的方式，用同样的资金控制更多的资源。目前在上海。深圳证券交易所上市的公司，绝大部分是国家控股公司。

股票具有以下基本特征：

（l）不可偿还性。股票是一种无偿还期限的有价证券，投资者认购了股票后，就不能再要求退股，只能到二级市场卖给第三者。股票的转让只意味着公司股东的改变，并不减少公司资本。从期限上看，只要公司存在，它所发行的股票就存在，股票的期限等于公司存续的期限。

（2）参与性。股东有权出席股东大会，选举公司董事会，参与公司重大决策。股票持有者的投资意志和享有的经济利益，通常是通过行使股东参与权来实现的。

股东参与公司决策的权利大小，取决于其所持有的股份的多少.从实践中看，只要股东持有的股票数量达到左右决策结果所需的实际多数时，就能掌握公司的决策控制权。

（3）收益性。股东凭其持有的股票，有权从公司领取股息或红利，获取投资的收益。股息或红利的大小，主要取决于公司的盈利水平和公司的盈利分配政策。

股票的收益性，还表现在股票投资者可以获得价差收人或实现资产保值增值。通过低价买人和高价卖出股票，投资者可以赚取价差利润。以美国可口可乐公司股票为例。如果在1983年底投资1000美元买人该公司股票，到 1994年7月便能以 11 554美元的市场价格卖出，赚取10倍多的利润。在通货膨胀时，股票价格会随着公司原有资产重置价格上升而上涨，从而避免了资产贬值。股票通常被视为在高通货膨胀期间可优先选择的投资对象。

（4）流通性。股票的流通性是指股票在不同投资者之间的可交易性。流通性通常以可流通的股票数量、股票成交量以及股价对交易量的敏感程度来衡量。可流通股数越多，成交量越大，价格对成交量越不敏感（价格不会随着成交量一同变化），股票的流通性就越好，反之就越差。股票的流通，使投资者可以在市场上卖出所持有的股票，取得现金。通过股票的流通和股价的变动，可以看出人们对于相关行业和上市公司的发展前景和盈利潜力的判断。

那些在流通市场上吸引大量投资者、股价不断上涨的行业和公司，可以通过增发股票，不断吸收大量资本进人生产经营活动，收到了优化资源配置的效果。

（5）价格波动性和风险性。股票在交易市场上作为交易对象，同商品一样，有自己的市场行情和市场价格。由于股票价格要受到诸如公司经营状况、供求关系、银行利率、大众心理等多种因素的影响，其波动有很大的不确定性。正是这种不确定性，有可能使股票投资者遭受损失。价格波动的不确定性越大，投资风险也越大。因此，股票是一种高风险的金融产品。例如，称雄于世界计算机产业的国际商用机器公司（IBM），当其业绩不凡时，每股价格曾高达170美元，但在其地位遭到挑战，出现经营失策而招致亏损时，股价又下跌到40美元。如果不合时机地在高价位买进该股，就会导致严重损失。

基金有广义和狭义之分，从广义上说，基金是机构投资者的统称，包括信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。在现有的证券市场上的基金，包括封闭式基金和开放式基金，具有收益性功能和增值潜能的特点。从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。因为政府和事业单位的出资者不要求投资回报和投资收回，但要求按法律规定或出资者的意愿把资金用在指定的用途上，而形成了基金。

我们现在说的基金通常指证券投资基金。

证券投资基金是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后共担投资风险、分享收益。根据不同标准，可以将证券投资基金划分为不同的种类：

根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易，一般通过银行申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。

开放式基金

是一种发行额可变，基金份额(单位)总数可随时增减，投资者可按基金的报价在基金管理人指定的营业场所申购或赎回的基金。与封闭式基金相比，开放式基金具有发行数量没有限制、买卖价格以资产净值为准、在柜台上买卖和风险相对较小等特点，特别适合于中小投资者进行投资。

世界基金发展史就是从封闭式基金走向开放式基金的历史。以基金市场最为成熟的美国为例。在1990年9月，美国开放式基金共有3，000家，资产总值1万亿美元；而封闭式基金仅有250家，资产总值600亿美元。到1996年，美国开放式基金的资产为35，392亿美元，封闭式基金资产仅为1，285亿美元，两者之比达到27.54∶1；而在1940年，两者之比仅为0.73∶1。在日本，1990年以前封闭式基金占绝大多数，开放式基金处于从属地位；但90年代后情况发生了根本性变化，开放式基金资产达到封闭式基金资产的两倍左右。

在香港、泰国、台湾、新加坡、菲律宾等亚洲发展投资基金较早的国家和地区，发展之初也就是以封闭式基金为主，逐渐过渡到目前两类基金形态并存的阶段。从世界范围看，1990年世界开放式投资基金净资产余额为23，554亿美元，到1995年已跃升至53，407亿美元。

开放式基金已经逐渐成为世界投资基金的主流。

世界各国投资基金起步时大都为封闭型的。这是由于在投资基金发展初期，买卖封闭式基金的手续费远比赎回开放式基金的份额的手续费低。从基金管理的角度看，由于没有请求赎回受益凭证的压力，可以充分利用投资者的资金，来实施其投资战略以求利益的最大化。

封闭式资金

属于信托基金，是指基金规模在发行前已确定、在发行完毕后的规定期限内固定不变并在证券市场上交易的投资基金。

由于封闭式基金在证券交易所的交易采取竞价的方式，因此交易价格受到市场供求关系的影响而并不必然反映基金的净资产值，即相对其净资产值，封闭式基金的交易价格有溢价、折价现象。国外封闭式基金的实践显示其交易价格往往存在先溢价后折价的价格波动规律。从我国封闭式基金的运行情况看，无论基本面状况如何变化，我国封闭式基金的交易价格走势也始终未能脱离先溢价、后折价的价格波动规律。

·根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金。基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金；由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。目前我国的证券投资基金均为契约型基金。

公司型基金

又叫做共同基金，指基金本身为一家股份有限公司，公司通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金。投资者购买了该家公司的股票，就成为该公司的股东，凭股票领取股息股息或红利、分享投资所获得的收益。

特点

1.共同基金，形态为股份公司，但又不同于一般的股份公司，其业务集中于从事证券投资信托。

2.共同基金的资金为公司法人的资本，即股份。

3.共同基金的结构同一般的股份公司一样，设有董事会和股东大会。基金资产由公司拥有，投资者则是这家公司的股东，也是该公司资产的最终持有人。股东按其所拥有的股份大小在股东大会上行使权利。

4.依据公司章程，董事会对基金资产负有安全增殖之责任。为管理方便，共同基金往往设定基金经理人和托管人。基金经理人负责基金资产的投资管理，托管人负责对基金经理人的投资活动惊醒监督。托管人可以(非必须)在银行开设户头，以自己的名义为基金资产注册。为明确双方的权利和义务，共同基金公司与托管人之间有契约关系，托管人的职责列明在他与共同基金公司签定的"托管人协议"上。如果共同基金出了问题，投资者有权直接向共同基金公司索取。

契约型基金

又称为单位信托基金，指专门的投资机构(银行和企业)共同出资组建一家基金管理公司，基金管理公司作为委托人通过与受托人签定"信托契约"的形式发行受益凭证--"基金单位持有证"来募集社会上的闲散资金。

特点

单位信托是一项名为信托契约的文件而组建的一家经理公司，在组织结构上，它不设董事会，基金经理公司自己作为委托公司设立基金，自行或再聘请经理人代为管理基金的经营和操作，并通常指定一家证券公司或承销公司代为办理受益凭证--基金单持有证的发行、买卖、转让、交易、利润分配、收益及本益偿还支付。

受托人接受基金经理公司的委托，并且以信托人或信托公司的名义为基金注册和开户。基金户头完全独立于基金保管公司的帐户，纵使基金保管公司因经营不善而倒闭，其债权方都不能动用基金的资产。其职责是负责管理、保管处置信托财产、监督基金经理人的投资工作、确保基金经理人遵守公开说明书所列明的投资规定，使他们采取的投资组合符合信托契约的要求。在单位信托基金出现问题时，信托人对投资者负责索偿责任。

·根据投资风险与收益的不同，可分为成长型、收入型和平衡型基金。

·根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金等。

股票基金

是以股票为投资对象的投资基金，是投资基金的主要种类。股票基金的主要功能是将大众投资者的小额投资集中为大额资金。投资于不同的股票组合，是股票市场的主要机构投资者。

分类

股票基金按投资的对象可分为优先股基金和普通股基金，优先股基金可获取稳定收益。风险较小．收益分配主要是股利;普通股基金是目前数量最大的一种基金，该基金以追求资本利得和长期资本增值为目的，风险较优先股基金大。按基金投资分散化程度，可将股票基金分为一般普通股基金和专门化基金，前者是指将基金资产分散投资于各类普通股票上，后者是指将基金资产投资于某些特殊行业股票上，风险较大，但可能具有较好的潜在收益。按基金投资的目的还可将股票基金分为资本增值型基金、成长型基金及收入型基金。资本增值型基金投资的主要目的是追求资本快速增长，以此带来资本增值，该类基金风险高、收益也高。成长型基金投资于那些具有成长潜力并能带来收入的普通股票上，具有一定的风险。股票收入型基金投资于具有稳定发展前景的公司所发行的股票，追求稳定的股利分配和资本利得，这类基金风险小，收入也不高。

特点

1.与其他基金相比，股票基金的投资对象具有多样性，投资目的也具有多样性。

2.与投资者直接投资于股票市场相比，股票基金具有分散风险。费用较低等特点。对一般投资者而言，个人资本毕竟是有限的，难以通过分散投资种类而降低投资风险。但若投资于股票基金，投资者不仅可以分享各类股票的收益，而且已可以通过投资于股票基金而将风险分散于各类股票上，大大降低了投资风险。此外．投资者投资了股票基金，还可以享受基金大额投资在成本上的相对优势，降低投资成本，提高投资效益，获得规模效益的好处。

3.从资产流动性来看，股票基金具有流动性强、变现性高的特点。股票基金的投资对象是流动性极好的股票，基金资产质量高、变现容易。

4.对投资者来说，股票基金经营稳定、收益可观。一般来说，股票基金的风险比股票投资的风险低。因而收益较稳定。不仅如此，封闭式股票基金上市后，投资者还可以通过在交易所交易获得买卖差价。基金期满后，投资者享有分配剩余资产的权利。

5.股票基金还具有在国际市场上融资的功能和特点。就股票市场而言，其资本的国际化程度较外汇市场和债券市场为低。一般来说，各国的股票基本上在本国市场上交易，股票投资者也只能投资于本国上市的股票或在当地上市的少数外国公司的股票。在国外，股票基金则突破了这一限制、投资者可以通过购买股票基金，投资于其他国家或地区的股票市场，从而对证券市场的国际化具有积极的推动作用。从海外股票市场的现状来看，股票基金投资对象有很大一部分是外国公司股票。

·根据投资对象的不同，证券投资基金可分为：股票型基金、债券型基金、货币市场基金、混合型基金等。60%以上的基金资产投资于股票的，为股票基金；80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金；仅投资于货币市场工具的，为货币市场基金；投资于股票、债券和货币市场工具，并且股票投资和债券投资的比例不符合债券、股票基金规定的，为混合基金。从投资风险角度看，几种基金给投资人带来的风险是不同的。其中股票基金风险最高，货币市场基金风险最小，债券基金的风险居中。相同品种的投资基金由于投资风格和策略不同，风险也会有所区别。例如股票型基金按风险程度又可分为：平衡型、稳健型、指数型、成长型、增长型。当然，风险度越大，收益率相应也会越高；风险小，收益也相应要低一些。

新手带身份证到证券公司开沪深交易账户或者到银行开户就可以买卖或者定投基金啦，买场内交易型基金最低买100份，像163503目前收盘价为0.5元多，买100份有50多元就够啦，银行定投最低100-300元起，不同的银行会有不同的规定，用证券账户买的基金品种特别多，几乎包含了所有的基金品种，可以进行场内买卖，也可以进行场外申购和赎回，像嘉实300属于可以场内买卖，也可以场外申购的品种，采用场内买卖收费最低，只有0.3%，比银行的1.5%申购费和0.5%的赎回费低多啦，那省下的1.4%的费用也变成了你的利润啦，每月按时买进，性质和定投是一样的，目前购买卖开放式基金主要有三个渠道，最便宜的是在场内交易买卖：

证券公司开放式基金，指数基金，封闭基金，LOF基金，股票，权证，债券，都可以买卖，开放式基金有590多种，

一。银行申购：是最差的一种买卖基金方法：前端收费要申购费1.5%，赎回费0.5%，后端收费按2%左右收取赎回费，不过那是属于持有不超过半年的情况，赎回费是按年递减收取的，一般持有超过3年就免赎回费。每个银行可以购买大约100来种基金，钱还要4—7天到帐，时间长。说不定行情变化了，你想再申购，可是钱没有到帐。是最差的一种买卖基金方法。

二。直接从网上去基金公司申购：要申购费1.5%可以打6折，赎回费0.5%。每个可以基金公司购买自己的基金，要从网上去多个基金公司注册。开通网上银行，赎回时钱要4—7天到帐，时间长。说不定行情变化了，你想再申购，可是钱没有到帐。开通网上银行，从网上去多个基金公司注册，比较麻烦，是较差的一种买卖基金方法。

三。开通证券账户，坐在家里，网上申购，不必去银行。在证券公司购买基金：买入申购费0.3%.卖出赎回费0.3%，开放式基金如：南方积极配置，南方高增广发小盘基金，还可以买指数基金就是8个ETF基金，如：易方达深100ETF 华夏上证50，，友邦红利ETF，好处是费用低，在证券公司买卖基金手续费0.3%，不要印花税，资金到帐快，即时到帐，即时使用，可以避免赎回的4-7天的等待，用证券账户认购新基金，认购费会返还给投资者。

证券投资基金的投资分析

法律分析：目前私募基金分红形式主要有两种，一是拆分，二是分红。对于分红，投资者一般可以选择现金分红或红利再投资。但是，不管基金以何种方式进行分红，投资者的基金资产总价值并没有增加或减少，而只是以基金份额、现金增多的形式呈现，这一点和公募基金类似。

法律依据：《中华人民共和国证券投资基金法》第三条基金管理人、基金托管人和基金份额持有人的权利、义务，依照本法在基金合同中约定。

基金管理人、基金托管人依照本法和基金合同的约定，履行受托职责。

通过公开募集方式设立的基金（以下简称公开募集基金）的基金份额持有人按其所持基金份额享受收益和承担风险，通过非公开募集方式设立的基金（以下简称非公开募集基金）的收益分配和风险承担由基金合同约定。

《财务管理》知识点总结（五）

(1)基本分析：基本分析法是以传统经济学理论为基础，以企业价值作为主要研究对象，通过对决定企业内在价值和影响股票价格的宏观经济形势、行业发展前景、企业经营状况等进行详尽分析，以大概测算上市公司的长期投资价值和安全边际，并与当前的股票价格进行比较，形成相应的投资建议。基本分析认为股价波动不可能被准确预测，而只能在有足够安全边际的情况下买入股票并长期持有。主要教材：《证券分析》等。

(2)技术分析：技术分析法是以传统证券学理论为基础，以股票价格作为主要研究对象，以预测股价波动趋势为主要目的，从股价变化的历史图表入手，对股票市场波动规律进行分析的方法总和。技术分析认为市场行为包容消化一切，股价波动可以定量分析和预测，如道氏理论、波浪理论、江恩理论等。主要教材：《证券投资技术分析》等。

(3)演化分析：演化分析法是以演化证券学理论为基础，将股市波动的生命运动特性作为主要研究对象，从股市的代谢性、趋利性、适应性、可塑性、应激性、变异性和节律性等方面入手，对市场波动方向与空间进行动态跟踪研究，为股票交易决策提供机会和风险评估的方法总和。演化分析认为股价波动无法准确预测，因此它属于模糊分析范畴，并不试图为股价波动轨迹提供定量描述和预测，而是着重为投资人建立一种科学观察和理解股市波动逻辑的全新的分析框架。主要教材：《股市真面目》等。

基金对持有股票进行指数收益法来估值是什么意思

《财务管理》第五章证券投资（上）

证券投资是财务管理中的精华，无论理论还是实际都深入人们的生活，在2007年做了很大变动，分值也出现了井喷，2007年11分比06年高差不多4倍。

下面我就带领大家来看一看怎么学好这一章。

证券投资是为获取收益的一种投资行为，关键体现在收益二字。企业进行证券投资的目的有以下5个方面，其实都与收益相关，我们来分析一下。

（1）暂时存放闲置资金。以替代较大量的非盈利的现金余额。替代非盈利不就为了盈利吗，是不是就体现收益了呢！

（2）与筹集长期资金相配合。看书上解释的后半句话，企业可将暂时闲置资金投资于有价证券，以获得一定的收益。

（3）满足未来的财务需求。在满足未来需求的同时获得证券带来的收益。

（4）满足季节性经营对现金的需求。就是为了旱涝保收，在好的月份储存粮食（有价证券）已备坏的月份使用（变现）

（5）获得对相关企业的控制权。获得控制权难道不是的收益吗？

这个考点本身很小，我讲一讲，是希望大家能够掌握这种分析问题的方法，达到事半功倍哦。

下面分不同投资对象进行重点讲解。

一、股票投资

股票投资的目的不必细说，地球人都能知道。

股票投资的特点要看一看：

（1）权益性投资

（2）风险大

（3）收益率高

（4）收益不稳定

（5）波动性大

给大家说个笑话，有个考生问，都说股票收益率高，为什么2007年大部分股民都被套了，并没有体现高收益呀？这就是看问题过于片面忽略了（2）风险大，证券投资特点就是风险和收益对等，高风险高收益，07年巴菲特享受了高收益，中小散户承担了高风险，站在整个市场，正好体现了他的特性。

有人想问了那怎么能做到高收益避免高风险呢？不要着急下面就讲！

书上给了答案，对股票的分析有两种分析方法：

基本分析法、技术分析法。

基本分析法要掌握P113例题上面那段话：基本分析法比技术分析法及现代数学模型分析法重要得多。财务分析是基本分析法中的一种具体方法，运用资本定价模型等理论进行公司分析，在股票投资中是常见的做法。

这段话看似不起眼，但为考试指明了方向。考生可以把P113-P116的例题做一下加深了解，

光说不练可是嘴把式哦，千万不能现上轿现扎耳朵眼。

技术分析法：技术分析法实际上是对市场一段时间的价、量关系作出的分析，以预测其未来走势的一系列方法，最终分析的对象是价格、成交量、时间、空间。

①价格反映了股票市场变化方向；

②成交量反映了市场对价格变化方向的认同程度；

③时间是指一种行情或走势持续的时间跨度；

④空间是指某一趋势可能达到的高点或低点。

再把技术分析的三个假设看一看，很多股民对技术分析在熟悉不过，但很少了解这些假设：

①市场行为包括一切信息。②价格沿趋势运动。③历史会重演。

技术分析的内容有四个，考个客观题也不是不可能哦，有空瞧瞧吧。

最后是技术分析法和基本分析法的区别，我帮大家归纳一下。

技术分析法：分析市价的运动规律；直接从股票市场入手；是短期性质的；很少涉及股票市场以外的因素分析，通过对股票市场价格的波动形式、股票的成交量和投资心理等因素的分析，可以帮助投资者选择适当的投资机会和投资方法。

基本分析法：分析内在投资价值，从股票市场的外部因素入手，不仅研究整个证券市场而且研究单个证券的投资价值，不仅关心证券的收益，而且关心证券的升值，通过对宏观形势的分析，帮助投资者了解股票市场的发展状况和投资价值。

上面的区别看似不好理解，帮助大家用白话归纳一下，技术分析都是应用数理统计指标归纳得出，因此他是一种规律的总结，只可能是短期的，好比天气预报，只能预测未来几天，不可能预测今后几年吧，根据成交量和投资者的心理预期进行投资。比如我们经常能听到的投资者口中说的“放量”“缩量”就是形容成交量的，“恐慌性抛盘”“报复性反弹”也都反应了投资者心态的变化。而基本面分析不用多说了，财务管理研究的也多是对内在价值的分析，因此属于基本面分析。

二、债券投资

债券比股票要简单的多啦，也是与我们日常息息相关的投资品种，债券的重点在第三章，这里只不过是延续，作者可能也本着体谅考生的原则，因此在这一部分讲的也比较简单。呵呵

大家只要理解了债券的投资决策，会用内插法计算，并作出是否值得投资就可以了，在第三章已经讲过，这里就不重复。债券的组合策略考也是客观题，考生可以自己看看哦。

《财务管理》第五章证券投资（中）

三、基金投资

基金投资在2007年是很火爆的，他是一种利益共享，风险共担的集合投资方式。基金投资不可能出大题，因此学员要从细节加以把握。

投资基金我们首先要了解基金的种类，掌握客观题

（一）投资基金的种类：

（1）契约型基金

（2）公司型基金

（3）契约型基金与公司型基金的比较：

①资金的性质不同。

②投资者的地位不同。

③基金的运营依据不同。

（二）根据变现方式不同，可分为封闭式基金和开放式基金

我帮大家总结一下：

封闭式基金：限定了基金单位的发行总额，在一定时期内不再接受新的投资。基金单位的流通采取在交易所上市，通过二级市场进行竞价交易。很好理解吧，有一定的发行规模和股票一样在二级上市场交易，交易期限往往5-10年。

开放式基金：基金单位的总数是不固定的，可追加发行，投资者可按现期净资产值（净值）扣除手续费申购或赎回。开放式基金我想很多人都接触过，去银行等金融机构随时申购赎回，总额不固定是他的主要特点。

大家再把书上两者的比较，投资标的不同所分的种类，自己看一下考前在记忆，能应付客观题就OK了。我主要对投资基金的价值与报价和基金收益率来着重唠叨唠叨。

（三）投资基金的价值与报价

“基金”举个通俗点的例子，我想去菜市场买菜，但我不精于算计，对菜的价格不熟让我媳妇去买，她买了一篮子菜。我要想知道这一篮子菜值多少钱，取决于其中各种菜的价格。这一篮子菜就是一个组合，就是基金。所以就引出了“基金单位净值”。

喝点水，把公式写出来再讲：

基金单位净值=基金净资产价值总额/基金单位总份数

基金净资产价值总额就相当于一篮子菜的价格，比如是18元；

基金单位总份数，是一个量化的最小单位的总和。比如6斤。

基金单位净值就是3元啦，就是这么简单。

还要知道基金单位净值也称单位净资产值或单位资产净值。所以就有基金净资产价值总额等于基金资产总额减基金负债总额。最简单的会计横等式。

基金认购价和基金赎回价一个是要交一个认购费，一个是人家直接扣除个赎回费，总之要交手续费。

（四）基金收益率

担惊受怕的持有基金一年，该算算收益率。

基金收益率=（年末持有数*基金单位净值年末数-年初持有数*基金单位净值年初数）/（年初持有数*基金单位净值年初数）

还用讲吗很很简单吧，买过基金的人不用公式都会算。年末净值减年初净值为收益，除年初净值。这里注意没有认购、赎回费。

（五）基金投资的优缺点：

优点：专家理财优势，资金规模优势。

缺点：（1）无法获得很高的投资收益。因为基金是一个组合，分散了风险，也降低了收益。

（2）在大盘整体大幅度下跌的情况下，投资人可能承担较大风险。

《财务管理》第五章证券投资（下）

这回我们要谈一谈衍生金融资产投资。很多考生不明白“衍生”是什么意思！衍生就是派生的意思，是金融创新的产物。比如商品期货，就是在现货的基础上派生出来的。

掌握以下客观题考点：

（一）商品期货

1.商品期货细分为以下三类：

（1）农产品期货；

（2）能源期货；

（3）金属产品期货。

2.商品期货的投资决策：

（1）以小博大；

（2）交易便利；

（3）信息公开；

（4）期货交易可以双向操作，简便、灵活；

（5）合约的履约有保证。

（二）金融期货

金融期货一般包括利率期货、外汇期货、股票期货、股指期货等。

金融期货投资可采用的投资策略包括套期保值和套利等。

①套期保值是金融期货实现规避和转移风险的主要手段，具体包括买入保值和卖出保值。

②套利由于供给与需求之间的暂时不平衡，或者由于市场对各种证券的反应存在时滞，将导致在不同的市场之间或不同的证券之间出现暂时的价格差异，从中获取无风险的或几乎无风险的利润。

（三）期权投资

期权也称选择权，是期货合约买卖选择权的简称，是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。

期权投资的方法有：

（1）买进认购期权。（相当于看涨）

（2）买进认售期权。（相当于看跌）

（3）买入认售期权同时买入期权标的物。

（4）买入认购期权同时卖出一定量期权标的物。

（5）综合多头。

（6）综合空头。

（四）认股权证、优先认股权、可转换债券

（1）认股权证的理论价值计算公式：

V=max[（P－E）×N，0]

认股权证，在我国06年推出的宝钢权证，当时非常火爆哦。创造了1周800%的惊人涨幅。

我想很多人都没接触过，举个例子吧，可以想象成优惠券，比如买1件褂子100元，有优惠券就是80元，因此他的理论价值就是20元。道理就这么简单，再复杂的模型中级也没有介绍。

（2）优先认股权

优先认股权的价值分附权优先认股权和除权优先认股权两种。

①附权优先认股权在某一股权登记日前颁发，在此之前购买的股东享有优先认股权。

R=（M1－S）/（1+N）

②除权优先认股权在股权登记日以后的股票不再包含新发行股票的认购权。

R=（M2－S）/N

优先认股权，会掌握用这2个公式计算就好啦，我国尚无此种认股权。公式的原理和认股权证相似，只不过是除以（1+N）或N.

（3）可转换债券

可转换债券大家要掌握可转换债券的要素，价值估算，投资决策书上写的都很清楚，我就不再多说啦，都很简单。

基金补仓方法来了_总有一个适合你

不少基金公司的公告，都是关于对旗下基金持有的股票采用指数预期年化预期收益法进行估值，尤其是当市场停牌股票众多时，对停牌股票采用指数预期年化预期收益法进行估值的基金也会很多。那么基金估值中这个指数预期年化预期收益法究竟是什么意思？

一般这一类基金公告是“依据根据中国证监会《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》(中国证券监督管理委员会公告[2008]38号)的有关规定”。

首先，这里股票估值的情况，主要针对指导意见中的“（二）对存在活跃市场的投资品种，如估值日无市价，且交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，使潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响在0.25％以上的，应参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整交易市价，确定公允价值。”

如果某只基金持有的股票碰到了调整估值后超过0.25%的情况，就需要对停牌股票采用估值。

然后，因为要保持估值的一致性，一般一个公司只要有一只基金碰到这种情况，整个公司的基金都要采取相同的估值价格。

再然后，对停牌股票采用哪种估值方法的问题，在家里，没找到文件，请自行百度“关于停牌股票估值的参考方法”，这是证监会估值小组提供的几种估值方法。行业内普遍采用的是“指数预期年化预期收益法”。

方法：指数预期年化预期收益法

对于需要进行估值的股票，使用指数预期年化预期收益法进行估值分为两个步骤：

第一步：在估值日，以公开发布的相应行业指数的日预期年化预期收益率作为该股票的预期年化预期收益率。

第二步：根据第一步所得的预期年化预期收益率计算该股票当日的公允价值。

指数预期年化预期收益法的优点：估值方法相对公允，同一个行业有近似的属性，能反映市场变化和行业变化。操作上比较简单，有公开数据，容易表述，有利于剔除系统风险对个股的影响。

指数预期年化预期收益法的缺点：每个公司情况千差万别，行业指数不能代表每个公司的情况，公司本身自有的风险可能无法反映出来。市场上行业划分标准还不统一。

在指数预期年化预期收益法中，业内普遍采用的指数为中证指数有限公司提供的SAC行业指数，数据请参考中证指数有限公司，好像改名叫AMAC行业指数了，因为单独有基金业协会了么。

再然后，要采用指数预期年化预期收益法估值，就每天都要这样算个价格来估值了，一般到该股票复牌就开始采用市价估值，但是如果涨停或者跌停，还要看成交是否活跃，再具体判断是否继续估值。比如一字板涨停，成交量不大，估值价格比涨停价格高，则继续采用估值价格。

说到这里，说个题外话，想起来其实当时颁布这个指导意见的时间是08年，主要是针对大盘连续暴跌的情况，为了避免持有人利益受到损害才出台了这么个意见，总体来说，基金估值采用指数预期年化预期收益法是保护了持有人利益的。

拓展阅读

基金净值是什么意思基金净值查询详解

股票停牌对基金影响有多大持有停牌股票的基金净值会变吗？

宝盈基金：关于旗下基金持有的部分停牌股票采用指数预期年化预期收益法估值的公告

公开募集证券投资基金运作管理办法

基金补仓方法

基全这么补仓，想不赚钱都难

基金在下跌过程中，我们可以通过补仓，来拉低平均成本，等到上涨时赚取更多差价，从而完美实现微笑曲线。

那怎么补仓呢?大家可以参考我以下整理的几种方法：

1.等额补仓法

可以选择在基金大跌的过程中，每次补仓相同的金额，在资金允许的情况下跌一次，补一次，比如每次买入1000元或者2000元等。

2.等差补仓法

在基金大跌的过程中，每次补仓金额成等差数，比如，分三次买入，每次买入金额为1000元、2000元、3000元，成等差递增，相当于跌的越多，买的越多，越往后成本越越低。

3.等比补仓法

在基金大跌的过程中，每次补仓金额成等比数，比如，每次买入的金额分别为1000元、2000元、4000元。这个其实跟等差补仓策略是一样的，只是每次补仓递增的幅度更大。

4.1/3仓位补仓法

就是每次等到基金除下跌5%，就买入1/3的仓位方法补仓。

5.补仓后成本计算公式：

补仓后成本=(第一次买入基金的成本价x第一次买入数量+ 补仓基金的成本价x 补仓数量)/(第一次买入数量+补仓数量)。

比如，我们在基金净值为1元的时候，买入该基金100份，买入之后，基金出现下跌的情况，当基金净值下跌至0.8元时再补仓200股，则补仓之后，我们的持仓成本=(1x100+0.8x200) /(100+200)=0.867元。通过补仓之后，其成本下降了0.132元。

当然了，具体的补仓金额要根据自己的风险承受能力以及资金量来定，切不可盲目补仓，否则只会越套越牢!

第一章　总则第一条　为了规范公开募集证券投资基金（以下简称基金）运作活动，保护投资者的合法权益，促进证券投资基金市场健康发展，根据《证券投资基金法》及其他有关法律、行政法规，制定本办法。第二条　本办法适用于基金的募集，基金份额的申购、赎回和交易，基金财产的投资，基金收益的分配，基金份额持有人大会的召开，以及其他基金运作活动。第三条　从事基金运作活动，应当遵守法律、行政法规和中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）的规定，遵循自愿、公平、诚实信用原则，不得损害国家利益和社会公共利益。

基金管理人运用基金财产进行证券投资，应当遵守审慎经营规则，制定科学合理的投资策略和风险管理制度，有效防范和控制风险。第四条　中国证监会及其派出机构依照法律、行政法规、本办法的规定和审慎监管原则，对基金运作活动实施监督管理。

中国证监会对基金募集的注册审查以要件齐备和内容合规为基础，以充分的信息披露和投资者适当性为核心，以加强投资者利益保护和防范系统性风险为目标。中国证监会不对基金的投资价值及市场前景等作出实质性判断或者保证。投资者应当认真阅读基金招募说明书、基金合同等信息披露文件，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。第五条　证券投资基金行业协会（以下简称基金行业协会）依据法律、行政法规、中国证监会的规定和自律规则，对基金运作活动进行自律管理。第二章　基金的募集第六条　申请募集基金，拟任基金管理人、基金托管人应当具备下列条件：

（一）拟任基金管理人为依法设立的基金管理公司或者经中国证监会核准的其他机构，拟任基金托管人为具有基金托管资格的商业银行或者经中国证监会核准的其他金融机构；

（二）有符合中国证监会规定的、与管理和托管拟募集基金相适应的基金经理等业务人员；

（三）最近一年内没有因重大违法违规行为、重大失信行为受到行政处罚或者刑事处罚；

（四）没有因违法违规行为、失信行为正在被监管机构立案调查、司法机关立案侦察，或者正处于整改期间；

（五）最近一年内向中国证监会提交的注册基金申请材料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；

（六）不存在对基金运作已经造成或者可能造成不良影响的重大变更事项，或者诉讼、仲裁等其他重大事项；

（七）不存在治理结构不健全、经营管理混乱、内部控制和风险管理制度无法得到有效执行、财务状况恶化等重大经营风险；

（八）中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件。第七条　申请募集基金，拟募集的基金应当具备下列条件：

（一）有明确、合法的投资方向；

（二）有明确的基金运作方式；

（三）符合中国证监会关于基金品种的规定；

（四）基金合同、招募说明书等法律文件草案符合法律、行政法规和中国证监会的规定；