美元贴息与金价关系_美元和金价挂钩

恩，一个很好的问题。

首先教授说的是“防止”而非“对冲”，这是两个概念。“防止”通常是指投资者预见到了某种风险，因而取了相应的对策，以减少风险带来的损失。而“对冲”通常是指在已有一种操作的情况下为了锁定利润（极个别情况也有时锁定亏损的）而取的第二种操作。

比如你预见到通货膨胀便买入黄金或者黄金期货，这是一种防止通货膨胀带来的损失的行为。这个行为的损益取决于现实与你预见是否一致。一致你就获利，不一致你就亏损。而一个黄金生产商，当金价在200元/克时有足够的利润的话，为了对冲金价下跌带来的损失，他可以按200元/克的价格买入等量的黄金期货空仓。这样无论现货价格在将来如何变化，企业的收益都已经锁定。这个就是“对冲”。

分析一下关于房产投资应对通胀风险，不难看出，当现实与预期一致时，房价可能会上涨从而带来收益，但反之，当现实与预期不一致时，房价可能会下跌，从而造成损失。因此单就房产投资而言，它是一种投机，而非对冲。但如果能找到一个相反的操作，也能构成“对冲”，我们知道持有现金和存款在通货紧缩时是收益的，那么把自己的财产一部分变成房产一部分变成存款，就构成了一组“对冲”。看到这里我们不难发现，其实任何投机或则投机只要找对对应的反操作就能构成一组“对冲”。“对冲”的好处是风险小，收益也相对小，而单方面的投资或者投机则相反，风险大，收益也相对大。

论风险和收益大小上划分；

现货黄金（伦敦金）>黄金期货＞黄金TD（上海金）＞纸黄金（银行业务）>实物黄金

在新手之前不了解风险和杠杆利用率的情况下，可选择投资纸黄金交易，后期熟悉后，可选择黄金TD或者现货黄金。

现货黄金：

T+0交易：网上实时在线交易，可随买随卖，操作灵活简单。即使不盯盘，挂单操作也可以自动买入卖出。

开盘时间：周一至周五全球24小时交易且晚上20：00后行情机会大，上班理财两不误。

杠杆比例：以小资金做大投资，约1：100比例，即1000美元买约价值100000美元的黄金

双向操作：可买涨买跌，行情上涨可操作盈利。行情下跌也可操作盈利。

收益大：当日可进行多次累积操作，且国际金价每日波幅在10—30美元/盎司以上。

期货黄金：

杠杆比例：根据保证金比例立定变化不等

双向交易，可以买涨，也可以买跌。

实行 T+0 制度，在交易时间内，随时可以买卖。

市场集中公平，期货买卖价格在一个地区、国家，开放条件下世界主要金融贸易中心和地区价格是基本一致的。

套期保值作用，即利用买卖同样数量和价格的期货合约来抵补黄金价格波动带来的损失，也称“对冲”。

黄金TD：

杠杆比例：10倍

双向投资，银价买涨买跌都可以赚钱

T+0交易清算模式，客户当日可进行多次交易。交易时间长，每日下午收盘后进行结算，交易时间：周一至周五，上午9:30-11:30；下午13:00-15:30，晚上20:00-次日凌晨02:30。

纸黄金：

无杠杆，是一种个人凭证式黄金，投资者按银行报价在账面上买卖“虚拟”黄金，个人通过把握国际金价走势低吸高抛，赚取黄金价格的波动差价。投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现，不发生实金提取和交割。

实物金更能体现保值增值功能，适于长期持有。纸黄金交易的风险较低，买卖比实物黄金方便，适用于一般投资者参与黄金交易获利。

黄金期货、黄金T+D及现货黄金交易的风险和资金门槛相对较高，适合专业投资者套期保值或投机获利。