回归基金价值分析_回归价值投资是什么意思

2024-08-11 14:52:14

1.分析基金的投资风格你选对了吗

2.新手如何选价值型基金

3.基金亏了20%了死守能回来本金吗

4.分析基金逆向投资该如何操作

5.基金的估值和净值有什么区别？

回归基金价值分析_回归价值投资是什么意思

了解基金是否有投资价值可以看基金估值，基金估值的目的在于分析基金是否具有投资价值，基金估值是指按照公允价格对基金资产和负债的价值进行计算、评估，以确定基金资产净值和基金份额净值的过程。

基金估值过高时，说明基金具有泡沫，投资风险较大，发生亏损的概率越大，基金估值较低时，说明基金具有投资价值，获得盈利的概率越大。

分析基金的投资风格你选对了吗

北交所基金投资方法及收益分析是投资者在北交所投资基金时需要考虑的重要问题。首先，投资者需要了解基金的投资策略，以便根据自身的风险承受能力和投资目标，选择合适的基金。其次，投资者需要了解基金的收益情况，以便根据基金的收益情况，判断基金的投资价值。最后，投资者需要了解基金的投资风险，以便根据基金的投资风险，判断基金的投资风险。

在北交所投资基金时，投资者首先需要了解基金的投资策略，以便根据自身的风险承受能力和投资目标，选择合适的基金。一般来说，基金的投资策略可以分为股票型基金、债券型基金、混合型基金和货币型基金等。股票型基金主要投资股票，具有较高的收益率，但也具有较高的投资风险；债券型基金主要投资债券，具有较低的投资风险，但收益率也较低；混合型基金既投资股票，又投资债券，具有一定的投资风险和收益率；货币型基金主要投资货币市场，具有较低的投资风险，但收益率也较低。

其次，投资者需要了解基金的收益情况，以便根据基金的收益情况，判断基金的投资价值。一般来说，基金的收益情况可以从收益率、收益曲线、收益比较等方面来考察。收益率是指基金的收益除以本金的比率，可以反映基金的收益水平；收益曲线是指基金收益的变化趋势，可以反映基金的收益稳定性；收益比较是指基金收益与同类基金收益的比较，可以反映基金的收益优势。

最后，投资者需要了解基金的投资风险，以便根据基金的投资风险，判断基金的投资风险。一般来说，基金的投资风险可以从市场风险、管理风险、投资组合风险等方面来考察。市场风险是指基金投资的市场价格变动所带来的风险；管理风险是指基金管理人的投资决策失误所带来的风险；投资组合风险是指基金投资组合中的资产配置不当所带来的风险。

总之，投资者在北交所投资基金时，需要了解基金的投资策略、收益情况和投资风险，以便根据自身的风险承受能力和投资目标，选择合适的基金，并判断基金的投资价值和投资风险。只有充分了解基金的投资策略、收益情况和投资风险，才能够做出正确的投资决策，从而获得良好的投资收益。

新手如何选价值型基金

分析基金的投资风格你选对了吗

可以说，“基金风格”就是基金特色的直接反映。如果我们关注的基金风格更稳定，那么，我们就能够更方便地构建起自己的基金组合，在不同的市场环境下争取较好的整体表现。今天小编就与大家分享基金的投资风格你选对了吗，仅供大家参考!

基金的投资风格有哪些?

基金的投资风格与基金经理的投资观和方法论密切相关。作为一个成熟的基金经理，应该有自己投资体系。这个投资体系，反映到基金上就是基金的风格。投资的流派虽然多，一般而言基金的风格一般可以分为价值风格、成长风格和均衡风格这三种投资风格。

1、价值风格：是以价值投资为理论基础，以低估(或合理)的价格买入优质的标的并长期持有。价值投资在标的选择上，最理想的就是具有护城河的公司。价值投资一般伴随着长期持有，赚公司长期成长的钱。

2、成长风格：是以成长股投资为理论基础。成长股一般是指这样一类公司：销售额和利润持续增长，速度高于行业的平均增速，市盈率和市净率也比其他股票要高。由于成长型公司持续增长能力强劲，股价的表现要明显好于市场平均水平，为投资者提供的超额收益非常明显。

3、均衡风格：就是成长和价值风格均衡的基金。从资产配置的角度来讲，就是通过股票、债券等多种资产之间的动态调整，使基金波动较小、风险较小的基金种类。从投资风格上来讲的，即同时投资于价值股、成长股，投资于多个行业的股票，达到风险适中的状态。

市场上主要的主动管理型基金基本都可以归到这三个大类里面去。如果一个基金没有自己的风格，或者风格经常变换，这样的基金一般很难做出成绩，不值得我们去投资。

对于市场的风格，我们要予以持续关注。当我们识别出市场风格后，就要匹配相应的基金。

如何判断一只基金的投资风格?

基金风格可以理解为基金在投资过程中偏好于某种具体特征的行为。常见的投资风格可分为市值规模风格和成长价值风格两方面。按市值可以分为：大盘、中盘、小盘;按成长性可以分为：价值、平衡、成长。

这两方面风格可以组合为九种基金细分风格，分别为大盘价值、大盘平衡、大盘成长、中盘价值、中盘平衡、中盘成长、小盘价值、小盘平衡、小盘成长。

2020年7月前后由于价值风格表现优于成长风格，同期的价值型基金表现优于成长型基金。对基金风格分析有利于投资者随行就市，根据市场环境选择适合的基金。

1、根据基金名称判断。判断一只基金的风格，最简单的方法，可以从基金名称中进行鉴别。很多基金从名称中可以看出基金的投资策略，比如：汇丰晋信大盘、安信价值精选，这两支基金投资标的分别是以大盘和价值为主，风格就相对稳健一点。而金鹰稳健成长、长信量化中小盘，名称中带有成长和中小盘的，风格就相对激进，波动要大点。

不过需要注意的是，即便在名称中明确说明了风格，也不能百分百确定基金基金不会风格偏移。所谓风格偏移，是指基金持股并非如当初所承诺的风格一致，风格偏移会造成收益的不稳定。因此，我们还需要其他方法进行鉴别。

2、根据基金重仓股进行鉴别。重点看两部份，第一是前十大股票的集中度，第二看投资标的个股的板块。如果是大盘风格基金，但重仓股中却大多为小盘股，那就说明基金的风格偏移了。

首先，看前十大股票的集中度。如果过于集中(>60%)就说明基金经理重点投资少数股票，集中度越高说明越激进，一旦上涨会表现较好，涨幅较快，下跌时也是同样道理。

其次看投资标的股，大家可以记住一些简单的道理：按风险等级和波动率来划分，创业板>中小板>主板的股票。

3、基金净值和指数的走势。因为基金经理变更或基金经理自身投资风格的变化，可能会导致基金风格的偏移。如果发现基金与中证500指数的走势偏离较明显，却与沪深300重合，那就有偏向大盘风格的可能。

另外，对于行业主题基金，比如申万证券分级，富国军工指数，鹏华高铁、传媒、国防、地产、新能源等等，有细分行业的基金，绝大多数都是激进产品，这点可以从名称中发现他们的投资方向。

对于被动指数型，长期仓位在90%以上的话，那风格就更加激进了。稳健投资者应该回避或者少参与这类基金，除非你能准确判断这个行业或者有相关的投资策略。

总之，不管什么风格的基金，业绩表现都是第一参考标准，其次是投资的股票类型和股票仓位占比，这样就大致可以确认一支基金的风格。

投资者该怎么选?

最后，明确了有哪些风格以及如何判断基金的风格之后，投资者该怎么选呢?

一般而言，当上证指数，沪深300指数领先于其他指数，像贵州茅台，美的集团，云南白药等典型的价值股屡创新高，恒生国企指数强于恒生指数时，市场就处于比较明显的价值风格。此时我们需要配置价值风格的基金。

当中证500指数领先于其他指数，且板块呈快速轮动的特征，此时就要考虑配置均衡风格的基金。

如创业板，中小板强于其他指数，大盘指数没怎么涨而个股异彩纷呈，那就是比较明显的成长风格，需要配置成长风格的基金。

一般而言，很难有一种风格能长期站上市场，一般是各种风格在轮流切换。在不同的市场风格的情况下，我们匹配不同风格的基金，会大幅提高我们的收益。

如果只配置风格单一的基金，波动就会比较大。因为大部分单一风格型基金基本上都是行情偏向这一风格时，涨势凶猛，但风一停，跌起来也一定也不含糊。建议注重资产配置的均衡，让自己的投资组合融入更多的风格。

投资者也可以选择均衡型基金，选择一只好的均衡型基金，先要选择值得信赖的基金公司。可通过比较各基金公司旗下基金的业绩水平、基金经理的人员稳定性、投研团队的实力来综合判断。

如果你投资基金已经有一段时间了，那么你很可能已经感受到：短期的热点追逐、追涨杀跌，都可能导致我们的投资得不偿失。

同时，基金风格的存在也告诉我们，要理性看待市场一时的涨跌。影响市场的因素很多，但是有相当一部分是短期影响，不足以逆转长期走势。

所以，好的基金经理会更关注自己的能力圈，在自身风格内，应对市场变化，选择合适的标的。

我们作为投资者，更重要的是选择坚持，等待时间的玫瑰绽放。

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基金亏了20%了死守能回来本金吗

新手如何选价值型基金

开年以来，市场普跌，哪类资产却在涨？答案是——价值！布局价值板块的价值风格基金也成了大家热议的香饽饽。那么我们新手如何投顾筛选价值基金？小编在此整理了如何选价值型基金，供大家参阅，希望大家在阅读过程中有所收获!

何为价值?追求好价格、低波动

来做个科普，根据基金的投资风格，我们可以将基金分为价值型、成长型以及介于两者之间的平衡型，其中，价值型基金是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金。

因此，价值风格的基金往往具有更低的市盈率和市净率等特征，对投资的安全边际要求较高。简单来讲，就是在进行投资选择时，对“好价格”赋予了更高的关注。

从行业角度来看，价值型基金大多布局金融地产、周期制造等传统行业上。

流动性预期收紧，便宜的更扛跌

那么，价值型基金为什么会突然受到大家的关注呢?从投资背景来看，中欧财富投顾认为，2020年底以来，中国经济从复苏转向繁荣，流动性边际收紧，涨幅较高的高估值板块会首先面临估值压力。相对而言，低估值板块本身估值向下空间不大，下杀风险较小，更受市场青睐。而配置低估值板块的价值型基金在这种市场环境下也会有更好的表现。简单来说，就是在市场“杀估值”的背景下，便宜的自然更加扛跌。

中证红利指数的成分股具备高红利、高股息率及低估值的特点，能较好反映当前市场低估值板块的表现。中证红利指数当前PE为7.6倍，处于历史22.73%分位点，当前估值处于较低水平。

定量+定性，三条主线选基

上面我们分析了配置价值型基金在当前市场环境下更占优的原因，那么问题又来了，市场上有8000多只基金，哪些才是价值型基金，投资者又该如何筛选呢?

选基方法上，投顾会从定量与定性分析两个维度对基金进行评估。

1.是定量角度。价值型基金是比较广泛的分类，根据每位基金经理的投资理念的不同会有较大差异，不能用同样的量化指标一概而论。因此，中欧财富投顾团队将价值型基金又细分成三大类，基于三条主线横向筛选符合条件的基金产品：

2.是进行定性分析。在定量筛选的基础上，投顾团队会通过研究分析和定向沟通，进一步了解相关基金投资风格和历史收益的稳定性、持续性。基金经理调研的过程中，投顾团队会重点关注：基金经理的投资理念和方法论、对未来市场的看法，并结合具体的投资操作，验证基金经理能否保持一贯的投资理念。

20%-30%仓位均衡配置价值型基金

有了心仪的基金产品，怎么投也很关键。中欧财富投顾建议投资者在配置时需要注重行业和风格的均衡，考虑到当前市场资金和估值结构、国内经济转型和未来的产业升级方向，中欧财富投顾认为对金融/周期和消费/成长之间的均衡配置在二季度可能更有利。

对于具体仓位，中欧财富投顾建议，投资者可以考虑将15-20%左右的仓位用于配置低估值价值风格基金作为常规配置，考虑到当前市场价值风格占优的情况，建议可以往低估值基金上侧重，可将价值型基金仓位增配至30%左右。

面对近期波动的市场，在资产选择和仓位配置上更要踏准节奏。对于无暇打理投资、选基难、抓不住买卖时点的投资者，选择中欧财富旗下的投顾策略或许是不错的选择。专业的投顾团队基于全市场精选好基金，根据不同投资场景均衡配置，还会根据市场行情灵活调整各类风格资产的配置比例，力争陪伴投资者平稳度过每一个经济周期，追求中长期超额收益。

近两年来许多投资者购买的基金收益普遍不太理想，是什么原因造成绝大部分基金的大幅亏损对于投资者的这些疑问，上海证券基金评价中心分析师李颖指出，首先基金产品本质是一揽子证券投资组合，基金的收益表现与投资标的基础市场的表现密不可分。在股票市场连续下跌的市场环境下，以投资股票为主的股票型基金、混合型基金等也难以取得正收益。在股市上涨的行情下，偏股型基金往往大部分能取得正收益。所以，基金也不可能创造神话，在近几年市场连续下跌的行情下创造很高的正收益。

从长期的绩效来看，大部分情况下，基金的整体表现要好于个人投资者，尤其在牛市和震荡市场的比较优势更为突出。如2006年和2007年均有超过八成的股票型基金取得了100%以上的回报，而个人投资者这一比例均达不到2012年近50%的股票型基金取得了5%至30%的回报，而调查显示有超过50%的个人投资者亏损幅度在5%至50%。因此，基金仍不失为个人投资者参与资本市场的一个较好的投资工具。

无论是中国股市建设、经济发展还是资产管理行业的各种问题，都不是短期能够消除的，都需要市场整体的理性来推动。但是作为投资者本身，一定要衡量清楚自身的风险承受能力，不能盲目的听信销售人员的宣传。如果自身风险承受能力较弱或是短期要使用的资金，不能投入太多在单一的股票类基金中，以免受到股市波动风险的冲击较大。因此，对于个人投资者而言，更有实际意义的，应该是抱有长期投资的心态，根据自身的风险承受能力和续期选择相应适合的基金产品，避免过度追逐短期收益突出的热点基金、多关注长期业绩相对较为稳健的基金，通过定投、组合配置来分散风险、获取长期稳健的回报。

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分析基金逆向投资该如何操作

买基金会亏钱，这是常识。但是，很多人买了基金才觉得自己会亏，买了才知道慌。行情不好的时候，基金不仅会亏钱，还会亏很多，尤其是偏股型基金。

但是，即使很多基金亏损，只要能一直持有，总有回归原值的一天。那么，如果基金亏损20%，持有一两年会不会回到原来的价值？

正常情况下，一只基金亏损20%并不容易。之所以会出现这种情况，无非是以下几个原因。

一个是位置不好。基金只要是净值型的，不可能一直涨，涨多了也会调整。如果买的位置不好，买一轮上涨高峰，亏损20%也不是不可能。

如果只是买的位置不好，基金本身没有问题，整个市场没有变坏，完全有可能拿回原来的，甚至可能用不了一两年。如果你胆子大一点，这个时候加仓一些，回款速度会更快。

很多做基金定投的人，根本不在乎在哪里买。只要资金没有问题，他们迟早能赚钱。所以，如果因为买的位置不好而亏了20%，持有一两年就有很大概率回到原来的价值。

一个是买的时机不好。基金净值的涨跌不仅与基金经理的管理能力有关，还与市场行情有关。在市场极度低迷的时候，再优秀的基金经理也是无能为力。市场好的时候，平庸的基金经理也能取得不错的收益。

所以，如果买基金的时机把握不好，买了基金后如果市场不景气，就更容易亏损。一些高风险的基金也可能亏损20%以上。

如果这是造成基金亏损的原因，一两年能不能还上就不好说了。因为要想把钱拿回来，需要市场条件的配合，让市场条件变好。但市场不是个人控制的，即使是管理大规模基金的基金经理。

然而，谁知道市场什么时候会变好呢？从历史的角度来看，从一个不好的市场，一两年就会变好，几年之后才会变好。所以，亏不亏20%，要看市场是否匹配。

但是，即使一两年还不上，只要基金本身没问题，迟早是可以还的。

还有一个原因是买的基金不好。虽然市面上的基金看起来都差不多，但其实差别很大。即使是同一类型，好坏差别也可能很大。

如果买了一只不好的基金，可能在其他基金都在涨的时候跌，或者在其他基金都在涨的时候微涨，在其他基金都在跌的时候大跌。这样的基金也很容易亏损20%以上。

然而，这种基金有其自身的问题。如果它的问题不能得到根本解决，亏损超过20%，别说一两年，就是三五年，可能都没有机会回到原来的价值。而且你还得担心一两年后会不会存在。对于这种基金，最好尽早卖出，哪怕是亏本。把卖基金的钱换成更好的基金不是更划算吗？

相关问答：相关问答：基金亏18％，不加仓，能回本吗？

个别顶流基金经理近期亏损惨重。居然达到50%，3亏损30%的不在少数。

很多朋友最近基金也是大幅度亏损。

不少朋友让大宝分析一下基金能不能加仓。

关注大宝比较早的朋友，都知道大宝在几个月前，让大家不要买基金，不要买基金，是高位，是高位。

记住，基金过热就是高位，是卖出的时候，而不是买入的时候。

绝大部分基金亏损超过40%，甚至更多就是抄底的机会，别人一块钱买一份，你一块钱买两份，它不香么？

更有甚者两块钱，三块钱买一份，对比一块钱买两份的人，你怎么盈利？盈利很难，当然一块钱两份的，想亏也很难。

只要基金经理不胡乱割肉，组合投资下跌50%左右，下跌空间已经极其有限，当然放那数钱是妥妥的。

而一些行业基金上涨幅度几倍的，记住，不要碰，你可以看行业底部上涨幅度，没有一个行业可以持续上涨很多年，上涨幅度越大，风险越大。

举个例子。

一个行业上涨10倍，就算下跌50%，它还是上涨了5倍左右，而你亏损也就是50%左右。

很多人说，那我申购的是新基金啊，不都是一块钱么？

很多人容易犯下这样的逻辑错误。

股价5块的时候，你1块申购的基金，5份就能买一股，但是股票上涨到50，你同样一块申购的基金，你得50份才能换一股。

你的钱不值钱了，购买力下降了。

和你多少钱申购的没有关系，已经大幅上涨了，你再申购，短期可能盈利，但长期亏损几乎就是必然。

选择基金是时候不光要看基金经理，还得看板块的位置。

低位捡便宜，没问题，高位申购就是送钱。

为什么这样说？

基金经理再厉害，也得有持仓比例限制，你卖到一定持仓比例就不能卖出。

行业基金你换来换去还是那些股票，板块下跌都不能幸免。

而买基金的终极目标不是做差价而是不踏空行情。

行情下跌，持仓限制，基金会大亏。

行情上涨，持仓限制，基金也会大赚。

逻辑就是这个逻辑。

不是基金经理多优秀，碰到这个行业抱团上涨了，他就是优秀，碰到这行业暴跌，他再优秀也是巨亏。

你就是栓头猪在那指挥，其实也是一样的效果，差别真就不大。

当然大宝没有贬低基金经理的意思，只是举例说明行业类基金经理对于大行情下跌其实很无奈。

就算判断要跌，不让你多卖你也没办法。

遇到上涨了只要不卖就是盈利，只要买了，猪不知道卖出，可能收益更大，基金经理可能提前卖出换股收益还会降低，当然也可能换到涨到更好的股票。

这就是基金经理和猪的区别，但实际上收益和亏损的大方向是不变的。

我相信大宝这样形象的讲解，大家应该明白了，基金的盈利根源其实就是板块的主升浪，和大盘或者指数的主升行情。

什么时候可以买，之前说了，绝大部分基金巨亏可以买。

再详细一点，3000点左右越跌越买。

能不能补仓的问题，板块底部看起来下跌不到68%的，买了大概率震荡下行，大环境好。

但资金一旦切换风格，这类基金买高了，震荡几年不赚钱也是正常。

基金还是越便宜越买，可以定投，定投可以降低风险，分批介入，低拉高成本不会很高，慢慢积累，遇到一波行情收益还是很高的。

每天问答不见不散有股票，基金，存款，资产配置问题的下面留言，股票看支撑，压力，趋势，基本面，技术面，长线，中线，短线是否安全等问题，我会一一回答。我没回复多问一次。

看完记得点赞，转发，分享，收藏让我记住你，嘿嘿。

基金的估值和净值有什么区别？

分析基金逆向投资该如何操作

人们厌恶亏损，但定投却要你越亏越买；人们喜欢即时盈利，但定投却要你与时间做朋友，延迟满足；所以，定投是“逆人性”的。小编在此整理了基金逆向投资该如何操作，供大家参阅，希望大家在阅读过程中有所收获!

有一种投资方法，比定投还要逆人性。它在人们放弃的地方找机会，它在人们后退的时候向前进，它对人们一致看好的标的保持理性，它在人们一拥而上时远离?它就是逆向投资。

确切地说，逆向投资是利用投资中的心理误区获取收益的一种投资策略。基于逆向投资理念的逆向投资策略，就力图在价格偏离明显的区域做布局，期待获取价值回归中的收益、并控制价值回归中的风险。

为什么要逆向投资?

逆向投资的实质，是坚持自己的投资策略、投资原则，宠辱不惊，时刻保持清醒与独立思考的能力。

1、投资者的人性弱点

“低买高卖”是说易行难的法则，因为当每个人都买入时，你也跟着买，造成“货不抵价”的投资。相反，当股价低、投资者退却的时候，你也跟着出货，最终变成“高买低卖”。

追涨杀跌是人性使然，人性的贪婪与恐惧在股市中会表露无遗，投资者情绪会导致股价大幅偏离其内在价值。

当市场越来越上涨，投资者会更加亢奋，即便是价格已经大大超出内在价值，投资者也会选择视而不见。

之所以会这样，是因为飙涨的市场会进一步激发投资者对财富的渴望，“短时期内赚更多钱”成为投资的出发点，市场风险因而被忽视了。

而逆向投资者却选择了反其道而行之，成功地绕过市场的脾气，利用其他投资者的错误定价来获得高于市场平均水平的收益。

本质上，逆向投资被认为是一项违背人性的投资。这种投资模式中加入了大量的先知先觉的思想。

2、A股的特殊性

A股容易走极端，很多概念无论真，只要够新够炫，都能在短期内炒翻天，但爆炒之后不可避免的是暴跌。对于手脚不快的人来说，“人多的地方不去”简直是至理名言。

在这样跌宕起伏、牛熊交替不停的环境下，换位思考的逆向投资法也许能令你胜算大增。

股市中的人们时常掉入这些心理误区，做出错误的投资决定，导致股价大幅偏离其内在价值，从而带来了投资机会。

逆向投资的机会出现在什么时候?

何种情况下，容易出现逆向加仓的机会呢?

1、系统性风险

历史上，发生过3次比较大幅的下跌。第一次是2008，背景：经过了2006、2007年的大涨，市场情绪高涨，估值泡沫越吹越大，甚至有人喊出沪市要站上10000点。

2008年伴随着次贷危机，A股出现巨幅下跌，沪深300全年大跌超过60%?，彼时，业绩长牛的朱少醒回撤也高达58.9%。怎一个惨字了得。

2015年，在杠杆资金的不断推动下，市场不断推高，最高到达5178点后迅速拐头向下，沪深300指数3个月时间下跌近45%。当时的媒体也喊出了“4000点才是牛市的开端”。

2018年，受到“降杠杆”和的影响，A股全年一路阴跌，跌幅达24%。10月最恐慌的时候，茅台跌停。

每次大跌都有个导火线，2018年的金融海啸，2015年严查场外配资，2018年的，原因各有不同。但是导火线只是压垮骆驼的最后一根稻草，并非根本原因。

根本原因，有可能是伴随着经济下行而来的企业增速放缓、可能是市场利率上行、货币政策收紧。

但是，无论事后怎么解释，他们都有个共同点，那就是当时市场处于高估区间。而当发生系统性风险，市场经历了大幅下跌，风险得以充分释放后，我们便可以在估值的底部区域开始逐步加仓，开启逆向投资之旅。

2、行业出现负面消息

最典型的就是2012年三公消费和白酒塑化剂对白酒的影响。当时，中证白酒指数还没有推出，食品饮料行业的估值被打到了最低值(十年)。

对于这种历史业绩优秀的长牛行业，行业整体出现负面消息，反而是逆向投资机会显现的时刻。

3、个股出现负面消息

这是所谓的“王子落难”，市场系统性没问题，行业没问题，但是，个股因为一些负面消息，被市场抛弃。

这种需要确定它是不是王子，王子有可能只是暂时遇难，也可能是从此没落下去，我们的公众号主要研究基金投资，不对个股进行深研，这里就不详细展开了。

4、黑天鹅

黑天鹅有可能作用于整个市场，例如2020年的疫情。有可能作用于行业，例如塑化剂、三聚氰胺、非洲猪瘟等，有可能是公司出现黑天鹅，例如新城控股。

大部分情况下，市场是有效的，也只有当市场实现无效的时候，才容易出现逆向投资的机会，一些优质板块和个股，典型如食品饮料、茅台，如果不是出现市场系统性风险或行业负面消息影响，很难出现特别便宜的机会。

像茅台这样的标的，市场上无数夹头者盯着，一旦被市场砸出大坑，便很快被资金填上。除非，整个市场出现鬼故事或行业出现鬼故事，市场产生了严重分歧。

因此，当以上情况出现的时候，我们就要第一时间识别并跟踪，然后适时介入，抓住这种难得的、获取超额收益的机会。

下跌不是买入的理由，便宜才是，投资中的锚不是价格，更不是你的成本，投资中只有一个锚，那就是估值。

逆向投资该如何操作?

逆向投资虽然好，但能成功运用的人很少。它需要勇气。“人弃我取，人取我予”，道理很简单，能做到的极少，因为这就是人性。反过来说，如果多数人都能逆向投资，那也不能称之为“逆向”了。更需要眼光。逆向投资并不是简单的“跟别人反着来”，有机会，更有陷阱。需要研究，需要思考，需要一双“慧眼”去识别。

1、慢慢买入，越跌越买

这句话有个很重要的前提：投资标的必须在底部区域。如果从5000点越跌越买，可能买到4000点就没资金了，再跌到3000点就心理奔溃了，最后割肉在最低点。有人会问，你怎么知道这是底部?

正因为我们不知道这是哪里是底，所以我才会慢慢买，永远不会满仓。底部区域是可以大概判断出来的，比如从估值。分批逢低买入，前提是低估值的优质股票，我们要建立大跌时敢买入的理念。

2、选择一只长期向上的优质基金

逆向加仓虽然可以通过在下降通道中，逐渐加仓摊低成本，但最终能否盈利、盈利多少，还根本取决于该基金能否反弹，能否创下新高。所以逆市加仓策略，只适用于优质基金。

不过不必太过担心，历史数据证明，大部分优秀的主动权益基金表现出了穿越市场震荡，创造长期价值的能力。“逆市加仓”本质上是定投的一种变化，优点在于在下跌市场中，可以摊低成本，有助于在熊市中搜集筹码，而且能保持一个相对平稳的心态。

而逆向加仓策略的最大缺点则是时间上的未知性，因为何时见底、何时反弹始终是一个谜，在市场中“逆行”的确需要承受较大的心理压力。

3、舍得止盈

逆向投资不仅仅要在市场低迷时要敢于买入，也要在市场过热时要舍得卖出。

如果投资者觉得自己无法克服人性弱点，做不到“别人恐惧时我贪婪，别人贪婪时我恐惧。”那么，也有几只专门用逆向投资策略的公募基金可供选择，其中最老资历的，是2012年3月9日成立的汇添富逆向投资。汇添富逆向投资对投资理念的阐述是：基于对行业和企业基本面的深入认识，发掘未被市场主流认同的价值被低估的股票，实现资本长期增值的目标，想买新发基金的也可以关注易方达逆向投资混合。

所谓逆向思维，并不是说要“逆趋势操作”，而是要降低个人投资决策的从众心理，敢于在大家都过度悲观的时候入场，在市场过度乐观时果断离场。就像巴菲特所说：“当人们对一些大环境的忧虑升到最高点时，事实上也就是我们做成交易的时机。”

投资时如果能用逆向的思维方式，看清楚市场涨跌背后的逻辑，更好地布局下一步，或许就能收获意想不到的效果。但是任何理论都不能生搬硬套，一定要理解背后的核心逻辑，并且综合运用;如果把市盈率数据和市场情绪的感知结合起来，你的决策会更加准确。

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